Wiz supera la crescita del mercato della sicurezza cloud del 25% di Palo Alto Networks

Agli investitori piacciono le società che superano le aspettative di crescita. Quando le aziende competono in un settore in rapida crescita, la pressione sui CEO è quella di dimostrare che stanno superando le aspettative e guadagnando quote di mercato.

Questo viene in mente considerando il confronto tra Palo Alto Networks con sede a Santa Clara, California
PANW
(PANW) e Wiz, società privata con sede a Tel Aviv, nel settore della sicurezza cloud.

PANW, le cui azioni vengono scambiate del 24% al di sotto del massimo di aprile 2022, ha registrato una crescita dei ricavi del 27,2% nel suo ultimo trimestre a 1,55 miliardi di dollari. Purtroppo per i rialzisti, il chief financial officer di PANW, Dipak Golechha, prevede una crescita dei ricavi del 25% per l’azienda nel 2023.

Nel frattempo, Wiz, che ha generato 100 milioni di dollari di entrate ricorrenti annuali (ARR) ad agosto, afferma che continua a crescere a tassi di crescita a tre cifre.

Mentre Wiz afferma di vincere contro PANW in scontri competitivi per i clienti, l’attuale difficile contesto di finanziamento mi fa chiedere se Wiz – che ha visto la sua valutazione salire di 11 volte tra dicembre 2020 e ottobre 2021 – sarà in grado di sostenere quel tasso di crescita .

In caso contrario, PANW, che a settembre ha interrotto le discussioni sull’acquisizione con Apiiro, un’altra startup israeliana di sicurezza informatica, potrebbe collaborare con Wiz.

Mercato della sicurezza cloud in rapida crescita

Con il mondo che passa dall’IT on-premise al cloud, il mercato della sicurezza cloud sta crescendo rapidamente. Secondo MRA, il settore della sicurezza cloud dovrebbe crescere a un tasso annuo composto del 24,4% a 123,3 miliardi di dollari nel 2032 da 13,9 miliardi di dollari nel 2022.

La solida crescita di PANW

La più recente crescita dei ricavi di PANW suggerisce che l’azienda sta crescendo un po’ più velocemente del settore, mentre prevede un leggero rallentamento della crescita per il 2023.

Ecco i punti salienti dei risultati del quarto trimestre di PANW riportati il ​​23 agosto, secondo Yahoo!Finance:

  • Entrate del quarto trimestre in aumento del 27% a $ 1,6 miliardi, superando la stima di consenso di Zacks di $ 60 milioni
  • GAAP q4 utile per azione di $ 2,39 — 11 centesimi sopra il consenso
  • Ricavi fiscali 2022 in crescita del 29% a $ 5,50 miliardi, leggermente al di sopra del consenso.
  • EPS GAAP fiscale 2022 in aumento del 23,1% a $ 7,56 — 12 centesimi sopra il consenso
  • Entrate fiscali 2023 previste in aumento di circa il 25% a un intervallo compreso tra $ 6,85 miliardi e $ 6,90 miliardi

PANW si considera continuare a trasformare la sua strategia da quando il suo attuale CEO è subentrato nel 2018. Come ha detto il CEO Nikesh Arora agli investitori nell’Earnings Call del quarto trimestre 2022 di PANW, “La nostra strategia di trasformazione non è stata facile, ma siamo risoluti nella nostra determinazione a costruire il offerte più complete e pertinenti per i nostri clienti, eliminando la loro complessità e offrendo loro un migliore risultato in termini di sicurezza”.

PANW prevede di diventare la più grande azienda nel settore della sicurezza informatica. Per arrivarci, l’azienda intende impegnarsi in “un’innovazione costante e un’esecuzione eccellente diventando il partner di sicurezza informatica preferito dai nostri clienti, offrendo al contempo un valore crescente ai nostri azionisti”, ha affermato Arora.

Una chiave per la leadership di mercato di PANW è la sua capacità di vendere ai clienti tutte e tre le sue piattaforme, un esempio delle quali è stata una transazione da 75 milioni di dollari con una società tecnologica che ha chiuso nel quarto trimestre, secondo Lee Klarich, chief product officer.

Aumento dei ricavi e della valutazione di Wiz

Il mondo al di fuori di Wiz è cambiato radicalmente dall’ottobre 2021, quando ho parlato l’ultima volta con il CEO di Wiz Assaf Rappaport. All’epoca, Wiz aveva appena raccolto altri $ 250 milioni, portando la sua valutazione a 11 volte in 10 mesi da $ 500 milioni di dicembre 2020 a $ 6 miliardi lo scorso ottobre.

Da allora il mercato azionario è precipitato insieme alle valutazioni high tech. In un’intervista del 18 ottobre 2022 ha dichiarato: “Ora stiamo affrontando una potenziale recessione e le valutazioni per le società di sicurezza cloud come PANW e CloudStrike sono scese da 15 a 30 volte l’ARR a sei o otto volte. Siamo fortunati ad essere nel settore della sicurezza cloud perché è più robusto”.

Wiz, che ha registrato un ARR di $ 100 milioni ad agosto 2022, afferma che sta crescendo molto più velocemente di PANW. Come mi ha detto Rappaport, “Ci aspettiamo di continuare a ottenere una crescita dei ricavi a tre cifre. Stiamo sostituendo Palo Alto Networks perché i clienti possono vedere meglio il ritorno sull’investimento che forniamo. Abbiamo aggiunto una nuova tecnologia che rende Wiz molto più facile da usare e fornisce più livelli”.

Il team fondatore di Wiz ha lavorato presso Microsoft che ha fornito una profonda comprensione delle esigenze dei clienti. “I nostri primi accordi sono stati con i clienti Fortune 100 e valevano milioni di dollari. Questo è stato prima che entrassimo a far parte dei team di vendita. I nostri sviluppatori di prodotti hanno una profonda comprensione delle esigenze dei clienti, in particolare del processo e delle sfide operative del passaggio al cloud”, ha spiegato Rappaport.

Wiz è stato in grado di distinguersi dalla massa. Come ha detto, “Abbiamo affrontato centinaia di concorrenti. I nostri primi clienti furono considerati leader come JP Morgan Chase e Morgan Stanley. Abbiamo anche lavorato con aziende Cloud 500 come Snowflake che sono native nel cloud. Il 30% dei Fortune 100 sono nostri clienti”.

In che modo la recessione del mercato influisce su Wiz

Il deterioramento dell’economia sta rallentando la raccolta fondi e il processo di acquisto dei clienti. “L’anno scorso abbiamo raccolto fondi ogni tre mesi. Ora ci vuole più tempo. E stiamo assistendo a un maggiore controllo da parte dei clienti. Gli appalti e gli ufficiali finanziari principali sono più coinvolti nel processo”, ha affermato Rappaport.

La gestione della crescita in Wiz è cambiata dalla chiusura del mercato IPO. “Ora che il denaro non è più gratuito, stiamo tenendo d’occhio l’economia unitaria – [e.g., revenues minus direct costs] — e continuiamo a investire. Anche se siamo lontani dal libero flusso di cassa positivo, abbiamo abbastanza margine”.

Le vendite e il marketing di Wiz funzionano in modo efficace. Come ha detto, “Non stiamo comprando affari (spendendo $ 40 per attirare un cliente che paga $ 20). La nostra macchina di vendita e marketing è efficace. Possiamo concludere affari a sette cifre da grandi organizzazioni”.

L’accordo Apiiro di PANW è fallito

PANW sta utilizzando le acquisizioni per diventare uno sportello unico per la sicurezza del cloud, spendendo 3,46 miliardi di dollari in 12 operazioni in meno di tre anni. Dopo aver acquisito Bridgecrew per $ 156 milioni nel febbraio 2021, Arora ha detto agli investitori nell’agosto 2021 che la follia di acquisizioni di PANW si sarebbe fermata perché aveva “un prodotto praticamente in ogni categoria in cui desiderava giocare”, secondo Bank Info Security.

Ma sembra che i suoi sforzi di acquisizione siano tornati. Ad esempio, PANW stava negoziando un accordo da 600 milioni di dollari per acquisire una startup israeliana chiamata Apiiro, un tracker di rischi per la sicurezza e la conformità tra applicazioni e infrastrutture. Il mese scorso, l’accordo è fallito, secondo Calcalist, per “differenze riguardanti la valutazione di Apiiro”.

Dovresti comprare PANW?

Le azioni PANW potrebbero essere sottovalutate. Questa è la conclusione di Morningstar
MORTO
analista Malik Ahmed Khan. L’11 ottobre, ha stimato che la società vale $ 200 per azione “poiché modelliamo un’espansione dei margini leggermente più forte per l’azienda attraverso la nostra previsione esplicita”.

Questo è il 18% al di sotto del punto in cui il titolo è stato scambiato il 25 ottobre. Ma Morningstar è relativamente pessimista. Secondo la CNN, 36 analisti che traccia hanno un obiettivo di prezzo medio di $ 220, il che significa che il titolo potrebbe aumentare di un altro 33%.

Nel frattempo, Wiz sembra sostenere la sua rapida crescita e finché avrà abbastanza liquidità per finanziare lo sviluppo del prodotto e l’acquisizione di clienti, è probabile che continuerà a superare PANW nella crescita della linea superiore.

Quello che resta da vedere è cosa accadrebbe alla valutazione di Wiz se cercasse più capitale nel difficile clima di finanziamento di oggi.

.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *